L'Islande a engagé des négociations pour intégrer l'Union Européenne. Deux des quatre chapitres (sciences et recherche et éducation et culture) sont déjà clos du fait de l'avancement de la préparation de l'Islande à sa candidature. Les autres chapitres sont les marchés publics et la société de l'information et les médias.

On ne sait pas encore à quelle date seront terminées les négociations et quand l'Islande intégrera l'Union. L'Islande pourrait ainsi adopter l'Euro. Le pays est membre de l'Espace Economique Européen depuis 1994.

L'Islande pourrait être le 28ème membre de l'Union Européenne si les négociations aboutissent avant celle de la Croatie. On estime que ces deux pays pourraient rejoindre l'Union Européenne d'ici 2013.

D'autres pays sont en cours d'adhésion sans date d'entrée prévue comme l'Albanie, la Macédoine, le Monténégro, la Serbie et la Turquie.